Đầu tư giá trị là gì ?
Nếu như bạn lựa chọn phương pháp đầu tư giá trị cho sự nghiệp đầu tư của mình thì chắc hẳn bạn là người ưa tìm tòi, khám phá và đặc biệt say mê phân tích cơ bản và định giá cổ phiếu.
Đầu tư giá trị khác với người chơi chứng khoán đơn thuần chỉ cần quan tâm đến biến động giá, tin tức ảnh hưởng đến giá cổ phiếu để chớp những cơ hội hưởng lợi từ việc mua thấp bán cao giá cổ phiếu.
Ngược với đám đông, người đầu tư giá trị sẽ mua cổ phiếu trong những pha thị trường sụt giảm mạnh khi con mồi của họ bị thị trường đạp sâu so với định giá và bán cổ phiếu khi thấy biên an toàn bằng 0.
Công thức định giá thần thánh của Benjamin Graham
Công thức nguyên bản được Benjamin Graham giới thiệu lần đầu trong cuốn Phân tích chứng khoán (Stock Analysis), sau đó được chỉnh sửa hiệu quả hơn như sau:
V = EPS x (8.5 + 2g) x 4.4 / y
V: giá trị của cổ phiếu
EPS: thu nhập trên 1 cổ phiếu sau thuế lũy kế 12 tháng gần nhất
8.5: P/E ước tính của 1 cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng thu nhập 0%
g: tỷ lệ tăng trưởng kép bình quân trong 7 – 10 năm tới
Y=4.4: mức tỷ suất thu hồi vốn tối thiểu (hay, lãi suất phi rủi ro) Benjam lấy theo lãi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm được xếp hạng AAA tại thị trường Mỹ. Đối với thị trường Việt nam bạn có thể tham khảo lãi coupon của TPCP kì hạn 20 năm được giao dịch trên HNX.
Đầu tư giá trị như thế nào?
Là nhà đầu tư giá trị bạn sẽ ngụp lặn trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp, thuộc lòng các thông tin về hoạt động hay dự án phát triển kinh doanh, xây dựng mô hình định giá với các giả định liên tục cập nhật để phát hiện ra rằng giá giao dịch trên thị trường cho cổ phiếu đang được số đông trả thấp hơn giá trị của doanh nghiệp xứng đáng nhận được. Nó giống như bạn mua được một món hời tại khu chợ đồ cổ mà người xung quanh chưa kịp nhận ra giá trị của nó.
Cần phải dành lời khen cho nhà đầu tư giá trị vì họ đúng là những người đãi cát tìm vàng chân chính.
Biên an toàn là gì?
Sự chênh lệch giữa giá trị trường đang trả cho cổ phiếu và giá trị thực của doanh nghiệp được gọi là biên an toàn, biên an toàn càng lớn đồng nghĩa với việc bạn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn cho mình. Vì vậy, nhà đầu tư giá trị sẽ chăm chăm vào việc mua cổ phiếu mình ngắm đến sao cho “rẻ” nhất so với giá mà họ định giá được.
Có nhiều cách để xác định giá thị thực của doanh nghiệp gọi là các phương pháp đinh giá như: phương phá chiết khấu dòng tiền, chiết khấu cổ tức , Canslim hay theo phương pháp của cha đẻ trường phái đầu tư giá trị Benjamin Graham
